엔비디아가 이제 시가총액 기준 세계 최대 기업이 되면서 AI 열풍이 본격화되고 있다. Nvidia는 $35억 2천만의 자본금으로 올해 두 번째로 사실상 Apple을 제압했습니다.

이 소식은 오늘 아침 Nvidia 주가가 2,72% 상승하는 등 주식 시장의 상승에 따른 것입니다. 모든 주요 리더들은 오늘 하루 긍정적인 출발을 보였지만 0.64%의 상승만으로는 Apple이 녹색 폭풍을 헤쳐나가기에 충분하지 않았습니다. 엔비디아는 이제 시가총액 기준으로 세계 최대 기업으로 자리매김했는데, 과연 그 자리를 지킬 수 있을까? 그렇다면 얼마나 오랫동안?

Nvidia 주식에 대한 심층 분석에 따르면 불과 1년 전 Nvidia의 시가총액은 약 $1.1조였으며, 단 365일 만에 주가가 214% 상승했습니다. 이러한 성장은 정말 전례 없는 일이며, 그 중 상당 부분은 칩 제조업체의 가속기가 계속해서 과대 광고 열차에 연료를 공급함에 따라 Nvidia가 AI 시장에 진출한 데 기인할 수 있습니다. 2024년 2분기 실적에 따르면 Nvidia의 수익은 분기 대비 141% 증가하여 데이터 센터에서 1TP4Q103억에 도달한 반면, 게임에서는 1TP4Q25억으로 적당한 11%를 기록했습니다.

(이미지 출처: 회사 시가총액)

거의 모든 회사가 AI 파이의 일부를 가져갈 계획을 갖고 있지만 여전히 AI 훈련 및 추론을 위해 특별히 설계된 칩이 필요합니다. Nvidia의 최신 Blackwell 기반 B100 및 B200 GPU는 향후 12개월 동안 재고가 없는 것으로 알려졌습니다. OpenAI, Microsoft, Alphabet, Meta 등 AI 중심 기업은 모두 Nvidia로부터 최신 칩을 확보하기 위해 경쟁을 벌이고 있습니다.

MI325X와 같은 AMD의 CDNA3 기반 제품과 곧 출시될 CDNA4 기반 MI355X는 상황을 약간 뒤흔들 수 있습니다. 당분간 기업에서는 더 나은 소프트웨어 스택 때문에 Nvidia를 선호할 수 있습니다. 그러나 수조 달러 규모의 대기업에도 경쟁이 더 많으면 유리합니다. 문제는 대규모 생산으로 귀결된다. 데이터센터와 슈퍼컴퓨터에는 1만~10만개 정도의 GPU가 필요하기 때문에 결국 어느 기업이 정해진 시간 내에 요구 수요를 충족시킬 수 있느냐가 관건이다.

지난 2년은 Nvidia뿐만 아니라 명예공학박사 학위 취득을 앞두고 있는 CEO Jensen Huang에게도 바쁜 2년이었습니다. 재정적으로 소비자 GPU는 Nvidia에게 나중에 고려되는 것으로 보이지만, 유출에 따르면 Nvidia는 매우 기대되는 RTX 50 시리즈에 대해 2025년 1월 공개를 고려하고 있습니다.